به نقل از اقتصاد کشور، یک کارشناس بازارهای مالی با بررسی اثر تورم و تغییر نرخ ارز بر صنایع مختلف، معتقد است صنایع دارویی و غذایی در شرایط تورمی میتوانند عملکردی بهتر از شاخص بورس داشته باشند. به گفته او، تغییر نرخ ارز و تورم دو عامل مهم رشد این صنایع در ماههای اخیر بودهاند.
دو عامل اصلی رشد صنایع دارویی و غذایی
این کارشناس بازارهای مالی گفت: «عملکرد بسیار خوبی داشتهاند. دو عامل اصلی در این موفقیت نقش داشته است. نخست، تبدیل ارز 28 هزار و 500 تومانی و ارز نیمایی به ارز تالار اول که باعث شد همه شرکتها در شرایط یکسانی قرار بگیرند و دوم، تورم.»
صنایع غذایی و دارویی از تورم جلو زدهاند
این کارشناس بازارهای مالی ادامه داد: «به طور تاریخی، هرگاه نرخ تورم افزایش یافته، صنایع غذایی و دارویی عملکردی بهتر از نرخ تورم داشتهاند. در شرایط فعلی که تورم حدود 85 درصد است، شرکتهای دارویی رشد بیش از 120 درصدی را تجربه کردهاند و صنایع غذایی نیز وضعیت مشابهی داشتهاند. بنابراین، تغییر نرخ ارز و تورم، دو عاملی بودهاند که باعث رشد چشمگیر این صنایع شدهاند.»
پیشبینی رشد صنایع دارویی در فضای تورمی
رشد نرخ ارز یکی از متغیرهای مهم اثرگذار بر صنایع دارویی و بازار سرمایه است. شرکتهای دارویی به دلیل وابستگی بخشی از تولید خود به مواد اولیه وارداتی و همچنین امکان انتقال بخشی از افزایش هزینهها به قیمت فروش، میتوانند از افزایش نرخ ارز و تورم تأثیر بپذیرند.
بوربور در این خصوص گفت: «اگر فضای خاکستری فعلی ادامه پیدا کند یا اگر وارد توافق جدی شویم، با توجه به رشد نقدینگی که حدود 20 همت است و رشد اقتصادی نزدیک به صفر و خروج سرمایه، پیشبینی میکنم دلار بازار آزاد تا پایان سال به حدود 250 هزار تومان برسد.»
او با اشاره به تاثیر این نرخ ارز بر بازار سرمایه گفت: «با توجه به رویهای که عبدالناصر همتی در دوران ریاست بانک مرکزی داشت و سعی میکرد فاصله 20 تا 25 درصدی بین دلار بازار آزاد و دلار حواله ایجاد کند، اگر دلار بازار آزاد 250 هزار تومان شود، نرخ حواله ارز بین 200 تا 210 هزار تومان خواهد بود. اگر دلار حواله به بالای 200 هزار تومان برسد، شاخص کل بورس به راحتی به 8 تا 9 میلیون واحد خواهد رسید.»
صنایع دارویی میتوانند از شاخص بورس جلو بزنند
بوربور در ادامه به تاثیر این رشد بر صنایع دارویی اشاره کرد و گفت: «در این فضا، شرکتهای دارویی بسیار بهتر از شاخص رشد خواهند کرد، چون دلار برای آنها تورمزا نیز هست و آن تورم دوباره روی مواد غذایی و دارویی بیشتر تاثیر میگذارد. صنایع دارویی به دلیل ماهیت کالاهای ضروری خود، در شرایط تورمی و افزایش نرخ ارز، عملکرد بهتری نسبت به سایر صنایع خواهند داشت و میتوانند سودآوری بالاتری را تجربه کنند.»
چشمانداز صنایع دارویی تا پایان سال ۱۴۰۵
بوربور گفت: «تا پایان سال ۱۴۰۵، با توجه به شرایط موجود و حتی اگر گزینه جنگ را هم در نظر بگیریم، احتمالا وضعیت صنایع دارویی با همین ثبات پیش میرود.»
سناریوی جنگ و اثر آن بر بازار ارز
این کارشناس بازارهای مالی درباره سناریوی جنگ گفت: «اگر جنگ رخ دهد، اولین تاثیر آن بر دلار است. در زمان جنگ، به دلیل توقف واردات و صادرات، تقاضای ارز به بازار گسیل نمیشود و دلار نمیتواند در کوتاهمدت و میانمدت به 250 هزار تومان برسد. همچنین در دوران جنگ، بازار دستوری میشود و تولیدکننده اجازه مانور ندارد.»
به گفته این کارشناس، در چنین شرایطی محدودیتهای تجاری و سیاستهای دستوری میتواند بر توان شرکتها برای افزایش قیمت محصولات و حفظ حاشیه سود اثر بگذارد.
آیا صنعت دارو در زمان جنگ جذاب میماند؟
بوربور در تشریح شرایط بازار در سناریوی جنگ افزود: «دولت قیمتها را مشخص میکند و تولیدکننده نمیتواند نرخ بگیرد. وقتی شرکت افزایش نرخ نمیگیرد و مواد اولیه هم وارد کشور نمیشود، سودآوری شرکت نسبت به روز قبل از جنگ نخواهد داشت و جذاب نیست. علاوه بر این، ریسک بازار بالا میرود و سرمایهگذاران از بازار خارج میشوند. در نتیجه، در زمان جنگ، نه تنها صنعت دارو، بلکه هیچ صنعت دیگری جذاب نخواهد بود.»
در مجموع، چشمانداز صنایع دارویی تا پایان سال ۱۴۰۵ به شدت به مسیر نرخ ارز، تورم، سیاستهای قیمتگذاری و تحولات سیاسی و اقتصادی وابسته است. از این رو، پیشبینیهای مطرحشده درباره رشد شاخص بورس یا صنایع دارویی باید در چارچوب سناریوهای اقتصادی مختلف بررسی شود.
برای دنبالکردن تازهترین تحلیلهای بازار سرمایه، بورس و تحولات اقتصادی به اقتصاد کشور مراجعه کنید.
