به نقل از اقتصاد کشور افزایش نرخ بهره میتواند صنعت بیمه را از مسیرهای مختلف تحت فشار قرار دهد؛ از کاهش ارزش اوراق و افزایش نیاز نقدینگی گرفته تا افت تقاضای بیمهای، رشد بازخرید بیمهنامهها و افزایش ریسک اعتباری داراییهای بیمهگران. یک کارشناس صنعت بیمه معتقد است اثرات این تغییر تنها به بازارهای مالی محدود نمیشود و میتواند از اقتصاد واقعی نیز به صنعت بیمه منتقل شود.
فشار نرخ بهره بر تقاضای بیمه
نوبهار گفت: افزایش نرخ بهره از مسیر اقتصاد واقعی نیز میتواند تقاضای بیمهای را تحت فشار قرار دهد. گرانتر شدن پول، هزینه تأمین مالی خانوارها و بنگاهها را افزایش داده و در صورت کاهش فعالیت اقتصادی، تقاضا برای خرید مسکن، خودرو، سرمایهگذاری و فعالیتهای تجاری نیز میتواند کاهش پیدا کند. کاهش فعالیت اقتصادی در برخی رشتهها به معنی کوچکتر شدن پایه تولید حقبیمه است.
افزایش هزینه تأمین مالی همچنین میتواند کیفیت اعتباری برخی داراییهای بیمهگران را تحت تأثیر قرار دهد. بنگاههایی که با بدهی بالا فعالیت میکنند، در دوره نرخهای بالاتر با هزینه خدمت بدهی بیشتری مواجه میشوند و در نتیجه ریسک اعتباری اوراق شرکتی و سایر داراییهای مرتبط افزایش پیدا میکند.
تأثیر نرخ بهره بر بیمههای عمر
این کارشناس صنعت بیمه تصریح کرد: افزایش نرخ بهره در بیمههای عمر، معضل دیگری هم ایجاد میکند. قراردادهایی که در دوره نرخهای پایین با تعهدات بلندمدت و نرخهای تضمینی مشخص فروخته شدهاند، اینک با افزایش نرخ بهره، جذابیت کمتری برای مشتری خواهندداشت.
به گفته نوبهار، افزایش بازخرید و کاهش ماندگاری بیمهنامه میتواند جریانهای نقدی پیشبینیشده بیمهگر را تغییر داده و محاسبات مربوط به تعهدات آینده را دشوارتر کند.
چند مسیر فشار بر ترازنامه بیمهگران
وی ادامه داد: باید تاکید کرد افزایش نرخ بهره از چند مسیر همزمان صنعت بیمه را تحت فشار قرار میدهد. کاهش ارزش اوراق موجود، افزایش زیان احتمالی در زمان فروش دارایی، رشد بازخرید بیمهنامهها، افزایش نیاز نقدینگی، بالا رفتن هزینه تأمین مالی، تشدید عدم تطابق دارایی و بدهی، افزایش ریسک اعتباری داراییها و کاهش رشد حقبیمه در بازارهای رقابتی، مجموعهای از فشارهایی است که باید در ارزیابی وضعیت بیمهگران مورد توجه قرار گیرد.
در چنین شرایطی، مدیریت دارایی و بدهی و کنترل جریانهای نقدی اهمیت بیشتری پیدا میکند؛ زیرا تغییر نرخ بهره میتواند همزمان ارزش داراییها، هزینه تأمین مالی و رفتار بیمهگذاران را تحت تأثیر قرار دهد.
افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره چه اثری دارد؟
این کارشناس صنعت بیمه در پایان گفت: افزایش 25 واحد پایهای نرخ بهره آمریکا در سپتامبر 2026 میتواند از بازار اوراق به ترازنامه بیمهگران، از ترازنامه به نقدینگی و از نقدینگی به رفتار بیمهگذاران منتقل شود. لذا کیفیت مدیریت دارایی و بدهی، کنترل نقدینگی، مدیریت بازخرید و سنجش حساسیت سرمایه نسبت به تغییر نرخ بهره، در دوره نرخهای بالاتر اهمیت بیشتری پیدا میکند.
برای اطلاع از آخرین تحولات بازارهای مالی، بیمه و اقتصاد جهانی، به اقتصاد کشور مراجعه کنید.
