به نقل از اقتصاد کشور بورس تهران در آخرین هفته شهریور ۱۴۰۵ تحت تأثیر فشار فروش و خروج قابلتوجه نقدینگی حقیقی قرار گرفت، اما در آخرین روز معاملاتی هفته نشانههایی از بازگشت تقاضا ظاهر شد. شاخص کل و شاخص هموزن هر دو با افت هفتگی مواجه شدند، در حالی که ورود مجدد پول حقیقی در روز پایانی، توجه فعالان بازار را به احتمال تغییر رفتار معاملات در ابتدای مهر جلب کرد.
افت نزدیک به ۴ درصدی شاخص کل
شاخص کل بورس در ابتدای هفته پایانی شهریور در محدوده ۷ میلیون و ۵۵۷ هزار واحد قرار داشت و در پایان معاملات به ۷ میلیون و ۲۵۶ هزار واحد رسید. به این ترتیب، نماگر اصلی بازار در طول هفته حدود ۳۰۱ هزار واحد، معادل ۳.۹۸ درصد، کاهش یافت.
شاخص هموزن نیز روند مشابهی داشت و از محدوده ۲ میلیون و ۱۶ هزار واحد به یک میلیون و ۹۳۹ هزار واحد رسید. این شاخص در مجموع ۷۷ هزار واحد، معادل ۳.۸۲ درصد، افت کرد؛ بنابراین فشار فروش در هفته پایانی شهریور تنها به نمادهای بزرگ محدود نبود و بخش قابلتوجهی از بازار را دربر گرفت.
خروج بیش از ۱۶ هزار میلیارد تومان پول حقیقی
یکی از مهمترین نشانههای ضعف معاملات در هفته گذشته، روند خروج نقدینگی حقیقی بود. در مجموع پنج روز معاملاتی، ۱۶ هزار و ۱۹۷ میلیارد تومان پول حقیقی از سهام، حقتقدم و صندوقهای سهامی خارج شد.
بیشترین میزان خروج پول حقیقی در روز یکشنبه ثبت شد؛ زمانی که بیش از ۷ هزار و ۳۰۰ میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج شد. در ادامه، شرایط تا حدودی متعادل شد و در روز دوشنبه حدود ۷۳۶ میلیارد تومان ورود پول ثبت شد.
بازگشت خریداران در آخرین روز شهریور
در آخرین روز معاملاتی هفته، رفتار بازار تغییر کرد. با افزایش تقاضا در نیمه دوم معاملات، حدود ۷۵ درصد نمادها در محدوده مثبت قرار گرفتند و یک هزار و ۲۷۴ میلیارد تومان پول حقیقی وارد بازار شد.
شاخص کل نیز در همین روز ۸۹ هزار و ۴۲۷ واحد افزایش یافت و ارزش معاملات به بیش از ۴۵ هزار میلیارد تومان رسید. این تغییر رفتار، یکی از مهمترین نشانههای بازار در پایان شهریور بود؛ با این حال، یک روز مثبت بهتنهایی نمیتواند پایان روند اصلاحی را تأیید کند. دادههای معاملاتی روز نخست مهر نیز رشد ۱.۲۵ درصدی شاخص کل و افزایش ۰.۸۷ درصدی شاخص هموزن را نشان میدهد.
بورس در هفته نخست مهر در انتظار تقاضای پایدار
با توجه به رفتار خریداران در محدوده ۷.۱ تا ۷.۲ میلیون واحد و بازگشت نقدینگی حقیقی در پایان شهریور، یکی از سناریوهای مطرح برای معاملات ابتدای مهر، شروع متعادل بازار با تمایل بیشتر به سمت تقاضا است. با این حال، تداوم این وضعیت به رفتار نقدینگی و ارزش معاملات در روزهای بعد وابسته خواهد بود.
در این شرایط، تکرار ورود پول حقیقی و باقی ماندن ارزش معاملات در سطوح بالا میتواند نشانهای از تداوم تقاضا باشد. در مقابل، بازگشت خروج نقدینگی حقیقی میتواند نشان دهد که افزایش تقاضا در روز پایانی شهریور بیشتر واکنشی کوتاهمدت بوده است.
صندوقهای اهرمی و صنایع بزرگ زیر نظر معاملهگران
عملکرد صندوقهای اهرمی و نحوه معاملات صنایع بزرگ نیز از متغیرهایی است که میتواند در شکلگیری روند معاملات هفته نخست مهر مورد توجه قرار گیرد. افزایش تقاضا در این بخشها، بهویژه در صورت همراهی با رشد ارزش معاملات، میتواند به تثبیت بازار در سطوح فعلی کمک کند.
ریسک سیاسی همچنان یکی از متغیرهای اثرگذار بر بازار
در کنار متغیرهای معاملاتی، فضای سیاسی و اقتصادی نیز میتواند بر انتظارات فعالان بازار سهام اثر بگذارد. در تحلیلهای مربوط به چشمانداز بورس، انتشار اخبار مرتبط با مسیر دیپلماسی و سطح ابهامات سیاسی بهعنوان عواملی مطرح شدهاند که میتوانند بر رفتار عرضه و تقاضا اثر بگذارند.
در صورت انتشار اخبار کاهنده ریسکهای سیاسی، ممکن است بخشی از نقدینگی در انتظار به سمت بازار سهام حرکت کند. در مقابل، افزایش ابهامات یا ریسکهای سیاسی میتواند احتیاط معاملهگران را بیشتر کند. این موارد سناریوهای احتمالی بازار هستند و بهتنهایی نمیتوانند جهت قطعی معاملات را مشخص کنند.
جمعبندی چشمانداز بورس
بورس تهران در آغاز مهر ۱۴۰۵ در شرایطی قرار گرفت که از یک سو افت نزدیک به ۴ درصدی شاخص کل در هفته پایانی شهریور و خروج بیش از ۱۶ هزار میلیارد تومان پول حقیقی، نشانه فشار فروش بود و از سوی دیگر، بازگشت تقاضا در روز پایانی شهریور و رشد شاخصها در نخستین روز مهر، نشانههایی از افزایش فعالیت خریداران ایجاد کرد.
بنابراین برای ارزیابی مسیر بازار، تداوم ورود پول حقیقی، ارزش معاملات، رفتار نمادهای بزرگ و وضعیت ریسکهای اقتصادی و سیاسی اهمیت بیشتری از عملکرد یک روز معاملاتی خواهد داشت.
برای اطلاع از آخرین اخبار و تحلیلهای بازار سرمایه، به اقتصاد کشور مراجعه کنید.
